Opciones de financiación para su filial india: capital social, ECBs o un préstamo bancario
A medida que las empresas europeas hacen crecer sus operaciones en la India, los accionistas extranjeros a menudo tienen dificultades para determinar la mejor manera de financiar las operaciones dado el entorno normativo restrictivo de la India. En este artículo, discutimos tres opciones estratégicas para financiar su filial en la India.
Las empresas extranjeras en la India tienen 3 opciones para financiar su filial
1. Capital social
Puede obtener capital emitiendo acciones adicionales en su empresa india. Aumentar el capital social es una manera relativamente sostenible e institucionalizada de hacer crecer la filial india.
Además, envía la señal al mundo exterior de que la empresa matriz se toma en serio el desarrollo de los servicios o productos de la filial en la India.
Esta vía tiene dos desventajas. Emitir nuevas acciones es un proceso burocrático y lento y, por tanto, no puede organizarse a corto plazo.
En caso de problemas de flujo de caja urgentes, esto no ofrece una solución. También puede afectar a la propiedad de la empresa, especialmente en joint ventures con socios indios.
2. Endeudamiento comercial externo (ECB)
Su filial india puede solicitar un préstamo a la empresa matriz en Europa, pero esto solo es posible bajo la llamada construcción de Endeudamiento Comercial Externo (ECB).
Solicitar un ECB es un proceso burocrático y lento, pero tiene una gran ventaja: el interés de un préstamo ECB a una parte india se basa en el LIBOR más un recargo de hasta 300 puntos básicos.
3. Préstamos bancarios
Bancos indios
Su filial puede solicitar un préstamo a un banco local, pero los tipos de interés extremadamente altos rara vez hacen que esta opción sea atractiva o viable.
Los tipos de interés de los créditos de los bancos indios locales empiezan en el 10-12% y pueden subir fácilmente por encima del 15%. Solo con un depósito en efectivo como garantía se puede negociar en algunos casos un tipo más bajo.
Además de los elevadísimos costes de interés, los bancos indios siempre piden garantías si quiere solicitar un préstamo. Para organizar el papeleo con el banco, necesita un consultor local.
Además, paga al banco una comisión de administración de un 1% de media. Con los bancos locales, puede obtener así un máximo de 1 a 2 millones de euros.
Si necesita más capital, puede dirigirse a varios bancos al mismo tiempo, que pueden proporcionar un préstamo como consorcio. Por supuesto, esto solo hace que obtener el préstamo sea más complejo y costoso.
Bancos de desarrollo internacionales
Para proyectos respaldados por el gobierno indio, puede acudir a bancos de desarrollo, como la IFC (Banco Mundial) y el Banco Asiático de Desarrollo.
Los bancos chinos también pueden ser una opción, aunque a menudo estipulan que el préstamo se gaste en productos o servicios de empresas (estatales) chinas.
Tenga en cuenta
En el balance, los préstamos figuran como pasivos (préstamos a corto o largo plazo), no como capital. Detalles como el tipo de prestamista, la garantía, el vencimiento y los impagos deben divulgarse según el Anexo III de la Ley de Sociedades.
Una comparación de las tres opciones de financiación para su filial india
| CONSIDERACIÓN | CAPITAL SOCIAL | ENDEUDAMIENTO COMERCIAL EXTERNO (ECB) | PRÉSTAMO DE BANCO LOCAL |
| Cargos por intereses | No aplicable. | Máximo: 500 puntos básicos + tipo de referencia aceptable. Un interés del 3-4% sería ideal según nuestra experiencia y puede justificarse como condiciones de mercado. | Estructura flexible con tipos de interés fijos y variables que pueden negociarse con el banco que proporciona el préstamo. El tipo de interés medio es de aproximadamente el 10%. |
| Otros gastos | La emisión de nuevas acciones conlleva costes legales y costes de presentación de documentos. | Fluctuaciones del tipo de cambio para los prestatarios y costes mensuales de cumplimiento por la notificación de datos al Banco de la Reserva de la India. | Costes relacionados con garantías corporativas o cartas de crédito emitidas por bancos extranjeros de la empresa matriz. |
| Retenciones fiscales | Se benefician de la Ley del Impuesto sobre la Renta: 20% + recargo y cess. | Se benefician de la Ley del Impuesto sobre la Renta: 20% + recargo y cess. | No aplicable. |
| Impuesto de sociedades | La empresa matriz debe pagar el impuesto en el país de establecimiento. Se aplican deducciones fiscales por los impuestos pagados en la India. | La empresa matriz debe pagar el impuesto en el país de establecimiento. Se aplican deducciones fiscales por los impuestos pagados en la India. | No aplicable. |
| Condiciones de pago | El reembolso del capital se produce al cesar el negocio. La distribución de dividendos según las normas de la entidad india. | Deben cumplirse los requisitos de vencimientos medios (que van de 3 a 10 años), lo que ofrece flexibilidad en cuanto a los reembolsos de intereses y capital. | Condiciones de pago estrictas y los impagos afectan a las puntuaciones crediticias y a los tipos de interés de futuros préstamos. |
| Consideraciones normativas | Los prestamistas extranjeros deben cumplir con las obligaciones fiscales mediante el registro PAN, el Formulario 10F y la presentación de declaraciones fiscales indias (solo en el caso de ingresos por dividendos). | Los prestamistas extranjeros deben cumplir con las obligaciones fiscales mediante el registro PAN, el Formulario 10F y la presentación de declaraciones fiscales indias (solo en el caso de ingresos por dividendos). | Menos complicaciones con la normativa porque se utilizan procedimientos fijos. |
